United Grupa se zadužuje za još 400 miliona evra: Refinansiranje duga i fokus na EU tržišta

United Group B.V. nastavlja sa aktivnostima na tržištu kapitala, potvrđujući izdavanje novih euroobveznica u ukupnom nominalnom iznosu od 400 miliona evra. Ove hartije od vrednosti, koje na naplatu dospevaju u januaru 2032. godine, nose fiksnu godišnju kamatnu stopu od 6,25% i uvrštene su na berzu.

Stari dugovi se plaćaju novim

Prema zvaničnim informacijama, United Grupa neće koristiti ovaj novac za investicije u mrežu ili akvizicije, već isključivo za refinansiranje postojećeg duga. Plan je jasan: prevremeni otkup takozvanih senior secured obveznica koje bi dospele 2027. godine, kao i zatvaranje revolving kreditne linije i određenih lokalnih zaduženja. Jednostavno rečeno, kupuje se vreme pomeranjem rokova dospeća obaveza na narednu deceniju.

Iz kompanije tvrde da će neto zaduženost, kada se proces završi, ostati na istom nivou (ne računajući troškove same transakcije). Ovo se predstavlja kao deo "promišljene finansijske politike", što je korporativni eufemizam za održavanje likvidnosti u trenutku kada su kamatne stope i dalje relativno visoke.

Finansijski presek: Rast EBITDA i smanjenje leveridža

Tajming ove emisije nije slučajan. Usledio je odmah nakon objave rezultata za treći kvartal i prvih devet meseci 2025. godine. United Grupa je prijavila prihode od približno 2 milijarde evra za prvih devet meseci, što je rast od 3% u odnosu na prethodnu godinu. Prilagođena EBITDAal porasla je za 7%, dostižući nivo od oko 680 miliona evra.

Ključni podatak za investitore, a verovatno i razlog zašto je emisija prošla, jeste smanjenje koeficijenta zaduženosti. Neto leveridž (odnos duga i EBITDAal) pao je sa 4,7x (30. jun 2025) na 4,3x (30. septembar 2025). Ovo smanjenje duga direktno korelira sa strateškim potezima Grupe i fokusiranjem na profitabilnija tržišta.

Strategija: EU tržišta kao prioritet

Stan Miler, predsednik Uprave United Grupe, u svojoj izjavi jasno je naznačio gde leži budućnost kompanije, potvrđujući ono što je na tržištu već poznato - fokus je sada na Evropskoj uniji.

"Ovaj uspešan potez… omogućuje nam nastavak promišljenog pristupa upravljanju kapitalnom strukturom, dok ostajemo fokusirani na provedbu strategije na našim ključnim EU tržištima i održavanje pozitivnog zamaha poslovanja."

Transakciju su, kao i obično, vodile najveće svetske banke, pri čemu je J.P. Morgan bio glavni menadžer izdanja, uz podršku BNP Paribas, Goldman Sachs, Morgan Stanley i drugih globalnih finansijskih institucija.